Kemelesetan Besar Amerika. Bagaimana krisis terbesar dalam sejarah AS bermula

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 16:12

Pada 24 Oktober 1929, di Amerika Syarikat terdapat kejatuhan pasaran saham yang kuat, yang dipanggil "Khamis Hitam" dan yang menjadi permulaan Kemelesetan Besar.

Kejatuhan pasaran saham AS pada Oktober 1929 dianggap sebagai permulaan Kemelesetan Besar. Terdapat krisis ekonomi dalam sejarah Amerika sebelum ini, tetapi tiada satu pun daripadanya berlarutan selama lebih daripada empat tahun. Amerika Syarikat mengalami Kemelesetan Besar tiga kali lebih lama daripada kejutan ekonomi masa lalu.

Gelembung Wall Street

Tahun dua puluhan di Amerika ditandai dengan revolusi pengguna dan ledakan spekulatif berikutnya. Kemudian pasaran saham berkembang pada kadar yang lebih cepat - dari 1928 hingga 1929. kos purata sekuriti melonjak sebanyak 40% setahun, dan perolehan dagangan meningkat daripada 2 juta saham sehari kepada 5 juta.

Rakyat, yang terobsesi dengan idea untuk menjadi kaya dengan cepat, melaburkan semua simpanan mereka dalam saham korporat untuk kemudian menjualnya dengan lebih banyak. Seperti yang anda ketahui, permintaan mencipta bekalan, dan kos sekuriti meningkat dengan pesat. Orang Amerika tidak dihalang oleh harga saham yang melambung tinggi, dan mereka, mengetatkan tali pinggang mereka, terus membelinya dengan harapan mendapat jackpot yang baik pada masa hadapan. Untuk membeli sekuriti, pelabur secara aktif mengambil pinjaman. Keseronokan dengan saham mencipta gelembung, yang, menurut undang-undang ekonomi, lambat laun terpaksa pecah.

Dan masa untuk gelembung ini datang pada Black Thursday pada tahun 1929, apabila Purata Perindustrian Dow Jones turun kepada 381, 17, dan pelabur yang panik mula menyingkirkan sekuriti. Lebih daripada 12.9 juta saham telah dijual dalam satu hari, dan indeks Dow Jones turun lagi 11%.

Black Thursday adalah pautan pertama dalam rantaian krisis 1929. Kejatuhan pasaran saham membawa kepada Black Friday (25 Oktober), Black Monday (28 Oktober) dan Black Tuesday (29 Oktober). Semasa "hari hitam" ini lebih daripada 30 juta sekuriti telah dijual. Kejatuhan pasaran saham telah memusnahkan beribu-ribu pelabur, yang kerugiannya dianggarkan sekurang-kurangnya $ 30 bilion.

Berikutan pemegang saham bankrap, satu demi satu, bank mula ditutup, yang secara aktif mengeluarkan pinjaman untuk pembelian sekuriti, dan selepas panik bursa saham mereka mengakui bahawa mereka tidak dapat mengembalikan hutang. Kebankrapan perusahaan mengikuti kebankrapan institusi kewangan - tanpa peluang untuk mendapatkan pinjaman, kilang dan pelbagai organisasi tidak dapat terus wujud. Kebangkrutan perusahaan secara besar-besaran mengakibatkan peningkatan besar dalam pengangguran.

Tahun krisis

Black October 1929 dianggap sebagai permulaan Kemelesetan Besar. Bagaimanapun, kejatuhan pasaran saham sahaja jelas tidak mencukupi untuk mencetuskan kejatuhan ekonomi berskala besar. Ahli ekonomi dan ahli sejarah sehingga hari ini berhujah tentang punca sebenar Kemelesetan Besar. Pertama sekali, perlu diingatkan bahawa krisis tidak bermula dari awal. Beberapa bulan sebelum kemelesetan pasaran saham, ekonomi Amerika telah pun tergelincir ke dalam kemelesetan - pengeluaran perindustrian merosot pada kadar 20 peratus, manakala harga borong dan pendapatan isi rumah jatuh.

Menurut beberapa pakar, Kemelesetan Besar dicetuskan oleh krisis pengeluaran berlebihan barangan. Pada tahun-tahun itu, adalah mustahil untuk membelinya kerana had jumlah bekalan wang - dolar terikat dengan rizab emas. Ahli ekonomi lain yakin bahawa berakhirnya Perang Dunia Pertama memainkan peranan penting.

Hakikatnya ialah ekonomi Amerika sangat bergantung pada perintah pertahanan, dan selepas keamanan datang, bilangan mereka menurun, yang membawa kepada kemelesetan dalam kompleks industri tentera AS.

Antara sebab lain yang menyebabkan krisis, pakar ekonomi menamakan dasar monetari Rizab Persekutuan AS yang tidak berkesan dan kenaikan duti ke atas barangan import. Akta Smith-Hawley, yang direka untuk melindungi pengeluaran domestik, membawa kepada penurunan kuasa beli. Dan oleh kerana duti import sebanyak 40 peratus menyukarkan untuk menjual produk pembekal Eropah ke Amerika Syarikat, krisis itu merebak ke negara-negara Dunia Lama.

Jerman dan Great Britain paling teruk dilanda krisis yang berpunca dari Amerika. Beberapa tahun sebelum kejatuhan Wall Street, London memulihkan standard emas dengan memberikan denominasi sebelum perang kepada paun.

Mata wang British menjadi terlebih nilai, yang menyebabkan eksport British meningkat nilainya dan tidak lagi kompetitif.

Untuk menyokong pound, UK tidak mempunyai pilihan selain mengambil pinjaman di luar negara, di Amerika Syarikat. Dan apabila New York menggigil dari "Black Thursday" dan seluruh petanda Kemelesetan Besar, krisis itu bergerak ke arah Foggy Albion. Dan dari situ reaksi berantai bermula di semua negeri Eropah yang baru pulih daripada Perang Dunia Pertama.

Jerman, seperti Britain, menderita akibat jarum kredit Amerika. Pada tahun dua puluhan, kredibiliti tanda Jerman adalah rendah, sektor perbankan belum pulih daripada perang, dan negara sedang melalui tempoh hiperinflasi pada masa itu. Untuk membetulkan keadaan dan meletakkan ekonomi Jerman di atas kakinya, firma dan majlis perbandaran tempatan berpaling kepada Amerika untuk pinjaman jangka pendek.

Krisis ekonomi, yang dilancarkan pada Oktober 1929 di Amerika Syarikat, melanda Jerman, yang tidak berjaya mengurangkan pergantungan mereka kepada pinjaman Amerika.

Pada tahun-tahun awal Kemelesetan Besar, pertumbuhan ekonomi Amerika menguncup sebanyak 31%. Pengeluaran perindustrian AS menjunam hampir 50% dan harga pertanian menjunam 53%.

Pada awal 1930-an, Amerika mengalami dua panik perbankan - pendeposit bergegas untuk mengeluarkan deposit secara beramai-ramai, dan kebanyakan institusi kewangan terpaksa menghentikan pemberian pinjaman. Kemudian kebankrapan bermula, yang menyebabkan pendeposit kehilangan $ 2 bilion. Sejak 1929, bekalan wang pada par telah menurun sebanyak 31%. Dengan latar belakang keadaan ekonomi negara yang menyedihkan, pendapatan penduduk menurun dengan cepat, satu pertiga daripada rakyat Amerika yang bekerja menjadi menganggur. Rakyat tiada pilihan selain keluar berhimpun. Demonstrasi yang paling bergema ialah apa yang dipanggil "perarakan kelaparan" di Detroit pada tahun 1932, apabila pekerja yang menganggur di kilang Ford menyatakan rasa tidak puas hati mereka. Polis Henry Ford dan pengawal peribadi melepaskan tembakan ke arah penunjuk perasaan, membunuh empat orang dan mencederakan lebih daripada enam puluh pekerja.

"Tawaran Baharu" Roosevelt

Penghidupan semula ekonomi Amerika bermula selepas Theodore Roosevelt menjadi pemimpin negara pada Mac 1933, yang berjaya mengubah kemurungan menjadi peningkatan. Titik perubahan dicapai berkat dasar "tangan kuat". Presiden baharu memilih laluan campur tangan asas dan peraturan negeri bagi proses tersebut. Untuk menstabilkan sistem monetari, penurunan nilai dolar yang ganas telah dilakukan, bank ditutup buat sementara waktu (kemudian, apabila mereka dibuka semula, mereka dibantu dengan pinjaman). Aktiviti perusahaan industri besar dikawal secara praktikal pada tahap yang dirancang - dengan kuota produk, penubuhan pasaran jualan, dan preskripsi untuk tahap upah. Di samping itu, undang-undang kering telah dibatalkan, yang mana kerajaan menerima keuntungan serius dalam bentuk cukai eksais.

Sumber daripada pengeluaran telah diagihkan semula ke arah infrastruktur. Ini benar terutamanya bagi kawasan pertanian negara, yang dari segi sejarah adalah yang paling miskin. Dalam memerangi pengangguran, berjuta-juta rakyat Amerika telah dihantar untuk membina empangan, lebuh raya, kereta api, talian elektrik, jambatan dan kemudahan penting lain. Ini memungkinkan untuk memudahkan tugas logistik dan pengangkutan dan memberi insentif tambahan untuk perniagaan. Kepantasan pembinaan perumahan juga meningkat. Dan pembaharuan kesatuan sekerja dan pencen yang dilaksanakan meningkatkan penarafan pasukan Roosevelt di kalangan penduduk umum, yang tidak berpuas hati dengan "kejutan" yang pada mulanya oleh dasar piawaian Amerika, hampir dengan sosialisme.

Akibatnya, menjelang akhir tahun 30-an, ekonomi AS perlahan-lahan "bangun dari lututnya" - dengan kemelesetan episodik dan beberapa kejutan, seperti kemelesetan pada tahun 1937–38. Akhirnya, Perang Besar membantu untuk mengalahkan Kemelesetan Besar - mobilisasi lelaki menamatkan pengangguran, dan banyak perintah pertahanan memenuhi perbendaharaan dengan wang, yang menyebabkan KDNK AS semasa Perang Dunia Kedua meningkat lebih daripada dua kali ganda.

Kenyataan rasmi oleh ahli politik dan ahli ekonomi pada malam kejatuhan:

1) "Di zaman kita, tidak akan ada lagi tanah runtuh." John Maynard Keynes, 1927

2) "Saya tidak boleh tidak membantah mereka yang mendakwa bahawa kita tinggal di syurga untuk orang bodoh dan kemakmuran negara kita pasti akan merosot dalam masa terdekat." E. Kh. Kh. Simmens, Presiden Bursa Saham New York, 12 Januari 1928.

"Tidak akan ada penghujung kemakmuran kita yang berterusan." Myron E. Forbes, Presiden, Pierce Arrow Motor Car Co., 12 Januari 1928.

3) “Tidak pernah sebelum ini Kongres Amerika Syarikat berhimpun untuk mempertimbangkan keadaan di negara ini gambaran yang begitu menyenangkan telah terbuka seperti hari ini. Dalam hal ehwal dalaman, kita melihat keamanan dan kepuasan … dan tempoh kemakmuran yang paling lama dalam sejarah. Dalam hal ehwal antarabangsa - keamanan dan muhibah atas dasar persefahaman bersama. Calvin Coolidge, 4 Disember 1928.

4) "Mungkin sebut harga sekuriti akan turun, tetapi tidak akan ada malapetaka." Irving Fisher, Ahli Ekonomi Amerika Terkemuka, New York Times, 5 September 1929.

5) “Petikan telah meningkat, boleh dikatakan, di dataran tinggi gunung yang luas. Tidak mungkin dalam masa terdekat, atau secara umum, mereka mungkin jatuh sebanyak 50 atau 60 mata, seperti yang diramalkan oleh beruang. Saya fikir pasaran sekuriti akan meningkat dengan ketara dalam beberapa bulan akan datang. Irving Fisher, Ph. D. dalam Ekonomi, 17 Oktober 1929.

"Penurunan ini tidak akan memberi kesan ketara kepada ekonomi." Arthur Reynolds, Presiden Continental Illinois Bank of Chicago, 24 Oktober 1929.

"Kejatuhan semalam tidak akan berlaku lagi … saya tidak takut dengan kemerosotan seperti itu." Arthur A. Lossby (Presiden Syarikat Amanah Equitable), dipetik dalam The New York Times, Jumaat 25 Oktober 1929.

"Kami percaya bahawa asas Wall Street tidak disentuh dan mereka yang mampu membayar segera akan membeli saham yang baik dengan murah." Buletin Goodboy & Company, dipetik dalam The New York Times, Jumaat, 25 Oktober 1929.

Kenyataan rasmi apabila kejatuhan terakhir telah pun bermula:

6) “Sekarang adalah masa untuk membeli saham. Sekarang adalah masa untuk mengingati kata-kata J. P. Morgan … bahawa sesiapa yang kekurangan di Amerika akan bangkrut. Mungkin dalam beberapa hari akan ada panik beruang, bukan panik lembu jantan. Kemungkinan besar, banyak saham yang kini dijual secara histeria tidak akan menjadi harga yang rendah untuk beberapa tahun akan datang. R. W. McNeill, Penganalisis Pasaran, dipetik dalam The New York Herald Tribune, 30 Oktober 1929.

"Beli saham yang boleh dipercayai, terbukti dan anda tidak akan menyesal." Buletin E. A. Pierce, dipetik dalam The New York Herald Tribune, 30 Oktober 1929.

"Ada juga orang bijak yang kini membeli saham … Jika tidak panik, dan tidak ada yang benar-benar mempercayainya, saham tidak akan turun." R. W. McNeill, penganalisis kewangan, Oktober 1929.

7) “Harga untuk kertas jatuh, bukan untuk barangan dan perkhidmatan sebenar … Kini Amerika berada dalam tahun kelapan pertumbuhan ekonominya. Sebelum ini tempoh sedemikian berlangsung secara purata sebelas tahun, iaitu, kita masih mempunyai tiga tahun sebelum keruntuhan. Stuart Chase, ahli ekonomi dan penulis Amerika, New York Herald Tribune, 1 November 1929.

"Histeria Wall Street sudah pun berakhir." The Times, 2 November 1929.

“Kejatuhan di Wall Street tidak bermakna akan berlaku kemelesetan ekonomi yang serius, malah kemelesetan ekonomi yang serius… Selama enam tahun, perniagaan Amerika telah menumpukan sebahagian besar perhatian, tenaga dan sumber mereka kepada permainan spekulatif… Dan kini pengembaraan yang tidak sesuai, tidak perlu dan berbahaya ini telah berakhir … Perniagaan telah kembali ke tempat kerjanya, alhamdulillah, tidak rosak, lebih sihat jiwa dan raga, dan lebih kukuh dari segi kewangan berbanding sebelum ini. Minggu Perniagaan, 2 November 1929.

“… Walaupun saham telah jatuh secara mendadak dalam nilai, kami percaya kejatuhan ini adalah sementara, bukan permulaan kemelesetan ekonomi yang akan membawa kepada kemurungan yang berpanjangan…” Harvard Economic Society, 2 November 1929.

8) "… kami tidak percaya pada kemelesetan yang serius: mengikut ramalan kami, pemulihan ekonomi akan bermula pada musim bunga, dan keadaan akan menjadi lebih baik pada musim gugur." Persatuan Ekonomi Harvard, 10 November 1929.

"Kemerosotan dalam pasaran saham tidak mungkin panjang; kemungkinan besar, ia akan berakhir dalam beberapa hari." Irving Fisher, Profesor Ekonomi di Universiti Yale, 14 November 1929.

"Panik di Wall Street tidak akan memberi kesan di kebanyakan bandar di negara kita." Paul Block, Presiden, Block Newspaper Holding, editorial, 15 November 1929.

"Adalah selamat untuk mengatakan bahawa ribut kewangan telah berakhir." Bernard Baruch, kabel kepada Winston Churchill, 15 November 1929.

9) "Saya tidak nampak apa-apa yang mengancam atau menyebabkan pesimisme dalam keadaan semasa… Saya yakin ekonomi akan pulih pada musim bunga dan negara akan berkembang dengan mantap pada tahun akan datang." Andrew W. Mellon, Setiausaha Perbendaharaan A. S., 31 Disember 1929.

"Saya yakin terima kasih kepada langkah yang diambil, kami telah memulihkan keyakinan." Herbert Hoover, Disember 1929.

"1930 akan menjadi tahun yang sangat baik untuk bilangan pekerjaan." Jabatan Buruh A. S., Ramalan Tahun Baru, Disember 1929.

10) "Saham mempunyai prospek cerah, sekurang-kurangnya untuk masa depan yang terdekat." Irving Fisher, Ph. D. dalam Ekonomi, awal tahun 1930.

11) "… terdapat tanda-tanda bahawa fasa terburuk kemelesetan telah berakhir …" Harvard Economic Society, 18 Januari 1930.

12) "Tiada apa yang perlu dirisaukan sekarang." Andrew Mellon, Setiausaha Perbendaharaan A. S., Februari 1930.

13) "Pada musim bunga tahun 1930, tempoh kebimbangan serius berakhir … perniagaan Amerika perlahan-lahan kembali ke tahap kemakmuran biasa." Julius Burns, Presiden Persidangan Kebangsaan Hoover mengenai Pengajian Perniagaan, 16 Mac 1930.

"… prospek masih baik …" Harvard Economic Society, 29 Mac 1930.

14) "… prospeknya menggalakkan …" Harvard Economic Society, 19 April 1930.

15) “Walaupun bencana itu hanya berlaku enam bulan lalu, saya yakin yang terburuk akan berlaku di belakang kita, dan dengan usaha bersama yang berterusan, kita akan segera mengatasi kemelesetan itu. Bank dan industri hampir tidak terjejas. Bahaya ini juga telah selamat berlalu. Herbert Hoover, Presiden Amerika Syarikat, 1 Mei 1930.

"… menjelang Mei atau Jun, peningkatan musim bunga yang kami ramalkan dalam buletin untuk November dan Disember tahun lepas akan muncul …" Harvard Economic Society, 17 Mei 1930.

“Tuan-tuan, kamu lewat enam puluh hari. Kemurungan sudah berakhir. Herbert Hoover, Respons daripada Delegasi Meminta Program Kerja Raya untuk Mempercepatkan Pemulihan Ekonomi, Jun 1930.

16) "… pergerakan perniagaan yang huru-hara dan bercanggah mesti segera memberi laluan kepada pemulihan yang berterusan …" Harvard Economic Society, 28 Jun 1930.

17) "… kuasa kemurungan semasa sudah kehabisan …" Harvard Economic Society, 30 Ogos 1930.

18) "Kami menghampiri penghujung fasa kejatuhan dalam proses kemurungan." Persatuan Ekonomi Harvard, 15 November 1930.

19) "Pada tahap ini, penstabilan agak mungkin." Persatuan Ekonomi Harvard, 31 Oktober 1931.