Rusia tidak bersedia untuk perang perbankan yang serius - Katasonov

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2024-01-16 18:56

Malangnya, media kita dikuasai oleh sikap "lusuh" terhadap ancaman Barat berhubung pengenalan sekatan ekonomi dan perbankan berskala besar terhadap Rusia. Dan ini kadang-kadang dianggap sebagai manifestasi "patriotisme" di negara kita. Saya sama sekali bukan penyokong yang malu-malu dan suka memihak kepada Barat. Tetapi saya fikir kita perlu beralih daripada ulasan ringan dan penilaian akibat sekatan Barat, kerana ia tidak menggerakkan kita untuk serius bersedia untuk perang ekonomi. Selain itu, sentiasa ada risiko bahawa perang "dingin" akan berkembang menjadi "panas"

1. SEBARANG PERANG MEMERLUKAN PENGIRAAN AWAL

Selama beberapa bulan sekarang, Barat telah mengancam dengan perang ekonomi skala penuh terhadap Rusia, yang melibatkan meliputi seluruh sektor ekonomi Rusia. Tiga sektor ekonomi Rusia paling kerap muncul dalam kenyataan Barat mengenai sekatan "sektoral": minyak dan gas, pertahanan dan perbankan. Jelas sekali, sebelum membuat keputusan konkrit mengenai sekatan, Barat mengira akibat daripada keputusan sedemikian, termasuk akibat untuk kedua-dua musuh dan Barat.

Mari cuba dan kami membuat pengiraan kasar akibat seperti ini untuk sektor perbankan ekonomi Rusia. Senario peperangan yang bertujuan untuk "pemusnahan sepenuhnya" aset musuh dipertimbangkan. Bukan keseluruhan spektrum akibat diambil kira, tetapi hanya (aset asing kami dan aset pelabur asing di Persekutuan Rusia). Di sebalik "bingkai" analisis kami adalah jenis tindakan ekonomi ketenteraan lain, pertama sekali, menyekat pembayaran dan penyelesaian, larangan pengeluaran pinjaman baru dan membuka akaun untuk entiti undang-undang Persekutuan Rusia, dsb.

Pukulan terhadap aset musuh boleh dihantar dalam bentuk:

Mari kita ketahui pihak mana yang menguntungkan dan yang tidak menguntungkan untuk memulakan perang perbankan skala penuh. Ngomong-ngomong, analisis sedemikian membantu memahami langkah-langkah pencegahan yang boleh diambil oleh Rusia untuk meminimumkan kerosakannya dalam perang sedemikian.

2. KEDUDUKAN PELABURAN ANTARABANGSA PERSEKUTUAN RUSIA - ALAT UNTUK MENILAI RISIKO PERANG EKONOMI DAN PERBANKAN

Untuk ini, mari kita rujuk kepada data Bank of Russia mengenai kedudukan pelaburan antarabangsa, yang mencerminkan nisbah aset bukan pemastautin dalam ekonomi Rusia dan aset Rusia di luar negara. Jadual 1-3 ialah data terkini Bank of Russia - pada 1 Januari 2014.

Tab. satu

	Liabiliti luar	Aset luaran	Kedudukan pelaburan bersih
Jumlah:	731 959	1 009 951	-277 992
Jangka pendek	97 497	716 628	-619 131
Jangka panjang	634 463	293 323	341 140

Tab. 2

	Liabiliti luar	Aset luaran	Kedudukan pelaburan bersih
Jumlah:	732, 0	1 010, 0	-278, 0
Badan kerajaan	66, 7	62, 6	4, 1
bank pusat	16, 1	470, 2*	-454, 1
Bank	214, 4	254, 4	-40, 0
Sektor lain	434, 8	222, 8	212, 0

Tab. 3

	Liabiliti luar	Aset luaran	Kedudukan pelaburan bersih
Jumlah	214 394	254 401	40 007
Jangka pendek	60 372	115 458	55 086
Instrumen hutang dalam ekuiti persendirian	3 621	664	2 957
Sekuriti hutang	2 601	357	2 244
Pinjaman dan pinjaman	1 901	15 161	-13 261
Tunai mata wang asing	0	5 826	-5 826
Akaun semasa dan deposit	49 487	86 055	-36 568
Lain-lain, termasuk hutang tertunggak	2 768	10148	-7380
Jangka panjang	154 021	138 943	15 078
Instrumen hutang dalam ekuiti persendirian	889	882	7
Sekuriti hutang	5 128	34 141	-29 014
Pinjaman dan pinjaman	0	54 979	-54 979
Deposit	146 958	43 311	103 647
Lain-lain	1 047	5 630	-4 583

Biasa 0 palsu palsu palsu RU X-TIADA X-TIADA

Maklumat yang terkandung dalam jadual. 3 boleh ditambah dengan data Bank of Russia yang diterbitkan dalam "". Semua penunjuk diberikan dalam rubel. Jadi, aset pelabur asing dalam sektor perbankan Persekutuan Rusia meningkat pada 2013 sebanyak 10.9% dan mencapai 5.9 trilion. gosok. (sebahagian besar daripada jumlah ini adalah pinjaman kepada bank Rusia). Dan aset bank Rusia di luar negara (terutamanya pinjaman antara bank) meningkat sebanyak 18.2% dan mencapai 7.6 trilion. gosok. Oleh itu, tuntutan bersih sektor perbankan Persekutuan Rusia ke atas bukan pemastautin (orang asing) meningkat sepanjang tahun daripada 1, 1 trilion. sehingga 1.7 triliongosok. Sektor perbankan Rusia telah bergerak jauh melebihi had bidang kuasa negara, yang menimbulkan risiko yang serius.

Dalam dokumen yang dirujuk, maklumat berikut adalah menarik minat khusus. Separuh daripada pinjaman antara bank yang ditarik dari luar negara jatuh pada 5 bank Rusia, dan 4 daripadanya adalah bank yang termasuk dalam "20 teratas". Dan separuh daripada pinjaman antara bank yang diberikan kepada bukan pemastautin jatuh pada 3 bank, juga daripada "atas - 20". Walaupun institusi kredit tidak dinamakan dalam dokumen Bank of Russia, mudah untuk meneka bahawa kemungkinan besar mereka adalah Sberbank, VTB, Gazprombank dan, mungkin, Alfa-Bank (VEB, yang mempunyai status istimewa, tidak dipertimbangkan dalam Bank. dokumen Rusia).

Maklumat yang terkandung dalam jadual. 1-3, memerlukan beberapa ulasan

menyangkut penilaian saiz aset Rusia di luar negara. Pada satu masa, kami membuat anggaran skala sebenar aset asing bank Rusia, perusahaan dan individu, dengan mengambil kira eksport haram modal, yang sangat berbeza daripada data rasmi (). Pada awal dekad yang lalu, mengikut anggaran kami, jumlah sebenar aset asing Rusia (tidak termasuk rizab antarabangsa) adalah 2 - 2.5 kali lebih tinggi daripada anggaran rasmi Bank of Russia. Sukar untuk mengatakan apakah skala sebenar aset asing hari ini. Angka-angka yang dipetik oleh Bank of Russia, pada pendapat kami, agak dipandang remeh, kerana (walaupun liberalisasi mata wang sepenuhnya pergerakan modal merentas sempadan) adalah jelas bahawa, dengan mengambil kira ini, akibat perbankan (dan ekonomi).) perang untuk Rusia mungkin lebih teruk. daripada yang berikut daripada kesimpulan bahagian sebelumnya. Walau bagaimanapun, dari sudut pandangan kami, aset kewangan yang dipindahkan dari Rusia ke luar pesisir, dalam apa jua keadaan, hampir "potongan terputus" untuk kami (walaupun tiada perang ekonomi).

Dalam pengiraan kami, kami amat berminat dengan bahagian aset yang dikaitkan dengan negara Barat. Sesetengah aset mungkin tidak akan terlibat dalam perang ekonomi, tetapi tidak begitu penting. Menurut anggaran kami, kira-kira 90% daripada aset asing Persekutuan Rusia berada di negara Barat dan wilayah yang dikawal oleh Barat (luar pesisir). Kira-kira 90% aset asing yang sama di Persekutuan Rusia diwakili oleh negara dan wilayah Barat di bawah kawalannya. Ia boleh diandaikan bahawa analisis yang lebih halus, dengan mengambil kira hanya aset yang berkaitan dengan negara Barat, tidak akan mengubah perkadaran keseluruhan secara ketara antara aset kami di luar negara dan aset mereka di Rusia.

3. KEDUDUKAN PELABURAN ANTARABANGSA BAKAL MUSUH RUSIA

Untuk pemahaman yang lebih lengkap tentang imbangan kuasa dalam kemungkinan perang perbankan masa depan, adalah dinasihatkan untuk membiasakan diri dengan data mengenai kedudukan pelaburan antarabangsa Amerika Syarikat dan sekutunya - negara-negara Eropah dan Jepun. Untuk melakukan ini, kami akan menggunakan data terkini daripada Bank untuk Penyelesaian Antarabangsa - Data ini pada akhir suku pertama tahun semasa ditunjukkan dalam Jadual 4.

Tab. 4.

Negara	Aset asing	Kewajipan kepada bukan pemastautin	Kedudukan pelaburan antarabangsa bersih *.
USA	2967, 0	3923, 3	956, 3
Great Britain	5021, 1	4385, 4	-635, 7
Jepun	3238, 5	1313, 5	-1925, 0
Perancis	2585, 9	2324, 9	-261, 0
Jerman	2535, 2	1932, 6	-602, 6
Switzerland	1001, 3	872, 8	-128, 5
Rusia	294, 8	275, 5	-19, 3

*

Seperti yang dibuktikan oleh jadual data. 4?, bagi kebanyakan orang, mungkin mengejutkan bahawa Amerika Syarikat dari segi jumlah aset asing sektor perbankannya hari ini tidak berada di tempat pertama, tetapi hanya di tempat ketiga, selepas Great Britain dan Jepun. Dua negara terakhir mempunyai aset perbankan asing yang sangat besar dalam bentuk pinjaman yang dikeluarkan, deposit yang diletakkan, sekuriti yang dibeli, dan kepentingan dalam modal bank asing (bank subsidiari). Sektor perbankan Rusia mempunyai susunan magnitud kurang aset asing daripada bank AS dan 17 kali lebih rendah daripada bank UK. Dari segi liabiliti kepada bukan pemastautin, sektor perbankan AS berada di tempat kedua, hanya sedikit di belakang bank UK. Dari segi liabiliti asing sektor perbankan, Rusia lebih 14 kali di belakang Amerika Syarikat dan hampir 16 kali di belakang UK.

dari negara Barat, hanya sektor perbankan AS yang mempunyai lebihan liabiliti asing ke atas aset asing, dan lebihan itu sangat ketara - hampir 1 trilion. Semua negara maju yang lain, sebaliknya, mempunyai lebihan aset berbanding liabiliti. Pada masa yang sama, Jepun mempunyai asimetri yang sangat ketara, aset asingnya melebihi liabiliti asingnya hampir 2.5 kali ganda, dan secara mutlak lebihan ini adalah jumlah rekod melebihi 1.9 trilion. Dalam erti kata lain, sektor perbankan Amerika bertindak di dunia sebagai penghutang bersih (penghutang bersih), dan semua negara maju lain - sebagai pemiutang bersih (pemiutang bersih). Sudah tentu, keadaan ini, semua perkara lain adalah sama, membolehkan Washington untuk lebih yakin (berbanding dengan negara Barat yang lain) membuat keputusan mengenai sekatan perbankan terhadap negara yang tidak diingini, termasuk Rusia. Bank-bank di Eropah Barat dan Jepun akan berusaha untuk mengekang perang perbankan terhadap Rusia.

sistem perbankan Amerika Syarikat dan sekutunya berada dalam "kategori berat" yang berbeza daripada sistem perbankan Rusia. Sudah tentu, beberapa bank Barat mungkin menderita dengan serius atau pergi ke "dunia lain" akibat daripada "pertukaran pukulan". Tetapi secara keseluruhan, sekiranya berlaku perang perbankan "kekalahan sepenuhnya", kerugian lawan geopolitik Rusia tidak akan menjadi kritikal bagi mereka. Walau bagaimanapun, bagi setiap negara Barat, magnitud kerugian ini boleh berbeza-beza dengan ketara. Untuk ini, adalah dinasihatkan untuk mempertimbangkan kedudukan pelaburan antarabangsa sektor perbankan Persekutuan Rusia dalam konteks geografi.

4. KEDUDUKAN PELABURAN ANTARABANGSA RUSIA DALAM BAHAGIAN GEOGRAFI

Mari kita beralih kepada maklumat Bank of Russia mengenai struktur geografi pengagihan aset cair bank Rusia di luar negara (Jadual 5). Sehingga 1 Januari 2013, jumlah aset tersebut berjumlah 104.6 bilion dolar. Hampir 93% daripadanya berada di negara bukan CIS.

Tab. 5.

Negara	Bln. anak patung.	% daripada jumlah keseluruhan
Jumlah	104, 6	100
negara CIS	7, 6	7, 3
Negara bukan CIS	97, 0	92, 7
Great Britain	27, 6	26, 4
USA	14, 2	13, 6
Jerman	13, 1	12, 5
Cyprus	10, 2	9, 8
Belanda	4, 1	3, 9
Switzerland	3, 7	3, 5
Perancis	3, 6	3, 4
Itali	3, 3	3, 2
Negara bukan CIS lain	17, 2	16, 4

Bahagian terbesar aset asing paling cair bank Rusia (deposit, pinjaman, akaun wartawan, wang tunai) bukan milik Amerika Syarikat, seperti yang dipercayai ramai, tetapi milik Great Britain. Di sana aset perbankan kami adalah dua kali lebih besar daripada di Amerika Syarikat. London dari segi sekatan sentiasa seiring dengan Washington. Jika Washington memutuskan untuk membekukan aset asing bank Rusia, boleh dijangkakan kira-kira 40% daripada semua aset asing akan dibekukan serta-merta (26.4% - Great Britain, 13.6% - Amerika Syarikat). Dan 80% daripada aset asing bank Rusia tertumpu di Amerika Syarikat, Great Britain dan enam lagi negara (Jerman, Cyprus, Holland, Switzerland, Perancis, Itali), sistem kewangan dan perbankan yang dikawal oleh Washington

Ia juga berfaedah untuk memberi perhatian kepada struktur geografi pengagihan rizab antarabangsa Persekutuan Rusia. Berikut ialah data terkini daripada Bank of Russia (sehingga 30 September 2013,% daripada jumlah keseluruhan): Perancis - 32, 0; Amerika Syarikat - 30, 8; Jerman - 19, 1; Great Britain - 9, 2; Kanada - 3.0; organisasi antarabangsa - 1, 7; yang lain - 13, 4. Sebagai perbandingan, saya akan memberikan data mengenai struktur geografi rizab antarabangsa Persekutuan Rusia pada pertengahan 2006 (% daripada jumlah keseluruhan): Amerika Syarikat - 29, 4; Jerman - 21, 1; Great Britain - 13, 9; Perancis - 11, 4; Switzerland - 8, 6; Belanda - 4, 9. Anda boleh melihatnya untuk 2006-2013. bahagian Amerika Syarikat dalam rizab antarabangsa Rusia kekal tidak berubah. Hanya terdapat pengagihan semula saham negara Barat terkemuka yang lain. Tiba-tiba, Perancis menjadi tumpuan, dan negara-negara seperti Switzerland dan Belanda menjadi latar belakang. Walau apa pun, tetapi hampir semua rizab antarabangsa Persekutuan Rusia diletakkan di negara-negara yang berada di bawah kawalan ketat Washington. Perancis, yang kini menempatkan hampir 1/3 daripada semua rizab antarabangsa Persekutuan Rusia, tidak terkecuali dalam hal ini

5. KESIMPULAN DAN CADANGAN AWAL

Bahagian pertama artikel membentangkan data rasmi Bank of Russia, disokong oleh beberapa anggaran pakar dan tidak rasmi. Dari sudut menilai keupayaan kita untuk menahan perang ekonomi berskala besar di Barat, statistik yang telah kita bentangkan membolehkan kita membuat kesimpulan berikut.

1. Sekiranya berlaku perang ekonomi "untuk kemusnahan total", Rusia mungkin mengalami kerugian yang lebih besar daripada musuh kita. Kerugian bersih boleh berjumlah $ 288 bilion (perbezaan antara jumlah aset bukan pemastautin di Rusia dan jumlah aset Rusia di luar negara). Dan ini tanpa mengambil kira aset-aset besar yang telah dibentuk di luar negara selama bertahun-tahun akibat daripada eksport haram modal dan yang tidak ditunjukkan dalam statistik Bank of Russia.

2. Pada masa yang sama, struktur liabiliti luar dan aset luar Persekutuan Rusia harus diambil kira. Dalam liabiliti luar Persekutuan Rusia (iaitu, aset bukan pemastautin dalam ekonomi Rusia), liabiliti jangka panjang jelas mengatasi (86.7%). Pada masa yang sama, aset jangka pendek diguna pakai dalam aset asing Persekutuan Rusia (71, 0%). Struktur sedemikian memberi manfaat kepada Rusia, kerana lebih mudah dan lebih cepat untuk menggulung aset jangka pendek daripada aset jangka panjang. Walau bagaimanapun, ciri struktur aset ini boleh dilihat sebagai kelebihan hanya pada malam permulaan perang ekonomi yang besar. Selepas perang seperti itu bermula, musuh boleh membekukan semua aset kita di luar negara, termasuk yang jangka pendek. Jika kita berjaya mengeluarkan lebih daripada $ 700 bilion pelaburan jangka pendek kami dari luar negara, Barat akan mendapati dirinya dalam kedudukan yang sangat rugi (kedudukan pelaburan bersih Persekutuan Rusia dalam aset jangka panjang adalah ditambah $ 341 bilion pada awal tahun).

3. Sektor perbankan memainkan peranan utama dalam membentuk kedudukan pelaburan antarabangsa. Sektor perbankan dalam definisi yang luas (bank + Bank Pusat) menyumbang 31.5% daripada semua aset bukan pemastautin dalam ekonomi Rusia. Bahagian sektor perbankan dalam definisi luas aset asing Persekutuan Rusia ialah 71.7%. Kedudukan pelaburan bersih sektor perbankan dalam definisi yang luas adalah tolak $ 494 bilion, iaitu hampir 1.8 kali ganda kedudukan pelaburan bersih seluruh Persekutuan Rusia. Pukulan boleh dinyatakan dalam tindakan berikut:

4. Ia berikutan daripada perkara di atas bahawa peranan sektor perbankan dalam perang ekonomi hampir tidak boleh dipandang tinggi. Sektor perbankan memerlukan program untuk persediaan menghadapi perang sebegini. Keadaan untuk sektor perbankan Rusia tidak begitu buruk, kerana hampir separuh daripada aset asing bank Rusia adalah aset jangka pendek. Dengan dasar yang tersusun dengan betul, aset tersebut boleh "dibataskan". Pada masa yang sama, aset jangka panjang diutamakan dalam struktur aset asing dalam sektor perbankan ekonomi (72.0%). Ini terutamanya deposit bank jangka panjang. Aset sedemikian tidak boleh ditarik balik dengan cepat dari Rusia. Atau pengeluaran itu dikaitkan dengan kerugian yang tinggi. Dari segi aset jangka panjang sektor perbankan, kelebihan dalam perang ekonomi adalah berpihak kepada Rusia, i.e. potensi kerugian bank asing mungkin melebihi kerugian bank Rusia.

5. Dalam program perbankan yang disebutkan di atas sebagai persediaan untuk perang ekonomi, peranan penting harus diberikan kepada Bank Rusia., kerana ia mengambil bahagian dengan ketara dalam pembentukan kedudukan pelaburan antarabangsa Persekutuan Rusia (hampir separuh daripada aset asing Rusia adalah rizab antarabangsa Bank Pusat). kerana dia adalah pengawal selia sektor perbankan. Kami telah menyatakan bahawa bahagian aset jangka pendek dalam aset asing bank Rusia adalah tinggi. Rizab antarabangsa Bank of Russia mengandungi kedua-dua aset jangka pendek dan jangka panjang. Mengikut anggaran kami, kira-kira dalam nisbah 50:50. Bank Pusat sendiri tidak mewakili kumpulan sedemikian di laman webnya. Walau apa pun, mengikut anggaran kami, program yang disebutkan di atas boleh memastikan pengeluaran segera daripada pukulan sekurang-kurangnya $ 350-400 bilion aset kami di luar negara. Pada masa ini, bank asing akan berjaya mengeluarkan aset Rusia mereka bernilai $ 60 bilion daripada pukulan itu. Bukan sahaja dalam kedudukan pelaburan antarabangsa sektor perbankan Rusia, tetapi juga dalam keseluruhan kedudukan pelaburan antarabangsa Persekutuan Rusia.

6. Adalah perlu untuk menarik balik aset asing bank Rusia dengan segera dari Amerika Syarikat dan negara-negara di bawah kawalan mereka. Juga, langkah-langkah segera perlu diambil untuk mengubah struktur geografi dan mata wang rizab antarabangsa Bank of Russia.

7. Memandangkan aset dan liabiliti asing kepada bukan pemastautin sektor perbankan Persekutuan Rusia hanya tertumpu pada beberapa bank (terutamanya VEB, VTB, Sberbank, Gazprombank, Alfa-Bank), ia tidak akan menjadi sukar bagi Bank Rusia. untuk membangun dan memastikan kawalan ke atas pelaksanaan program latihan.sektor perbankan negara kepada perang ekonomi.

6. CADANGAN AKHIR

Tetapi, bak kata orang Inggeris,). Batu penghalang utama untuk penyediaan berkesan Rusia untuk perang perbankan (dan ekonomi) di pihak Barat ialah pihak berkuasa monetari kita (Kementerian Kewangan dan Bank Negara). Begitu banyak yang telah dikatakan dan ditulis tentang ini! Untuk memahami bagaimana Bank Pusat kita "bersedia" untuk sekatan ekonomi, sudah cukup, sebagai contoh, untuk membiasakan diri dengan dokumen baru seperti "" (No. 2 (6), Jun 2014). Dokumen itu mengagumkan, kira-kira 100 muka surat. Jadi di dalamnya hanya sekali, pada halaman 78, perkataan "sekatan" disebut (dalam bahagian "Penilaian Risiko"), dan tidak ada perkataan sama sekali mengenai cadangan (dan, lebih-lebih lagi, program tindakan) untuk mengatasi atau mengurangkan ini. risiko! Bank of Russia tidak menyedari sekatan! Bagaimana seseorang boleh tidak bersetuju dengan fakta bahawa walaupun tidak ahli ekonomi domestik yang paling radikal mula memanggil Bank Pusat Persekutuan Rusia sebagai "cawangan Rizab Persekutuan AS", "lajur kelima", "ejen pengaruh" Washington.

Oleh itu, cadangan akhir (bukan Bank Rusia, tetapi saya) adalah seperti berikut:.