Adakah negara asing akan membantu kita? Mitos pelaburan asing

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2023-12-16 16:12

Topik pelaburan asing adalah antara topik utama dalam media kita. Apabila pelaburan sedemikian dibanjiri Rusia (seperti yang berlaku, sebagai contoh, dalam tempoh 2007-2008), maka wartawan kita (dan bersama-sama dengan mereka ramai ahli ekonomi "profesional") bergembira seperti kanak-kanak dan mengharapkan pembinaan "kapitalis yang cerah". masa depan".

Valentin Katasonov. Profesor Jabatan Kewangan Antarabangsa di MGIMO, Doktor Ekonomi, Ahli Koresponden Akademi Sains Ekonomi dan Keusahawanan

Apabila aliran pelaburan asing kering dan / atau pelabur meninggalkan Rusia, mereka berasa sedih dan mula melaungkan mantra mengenai topik: "kita perlu memperbaiki iklim pelaburan di Rusia", "kita perlu mewujudkan keadaan yang menggalakkan untuk pelabur asing," "kita perlu menarik modal asing," dsb. … dan lain-lain. Dalam satu perkataan: "di luar negara akan membantu kita", dan tanpanya kita akan tumbuh di luar kemajuan dunia. Nampaknya selama hampir dua dekad kejayaan "kebebasan bersuara" di Rusia, media telah melakukan perbuatan kotor mereka: malah pelajar saya yang paling "maju" mula bercakap di dalam kelas tentang pelaburan asing, menggunakan klise "profesional" yang terkenal. " pakar ekonomi Yasin. Saya, dengan kemampuan yang terbaik, cuba menerangkan kepada mereka maksud klise ini dan menerangkan bagaimana keadaan sebenarnya dengan pelaburan asing di Rusia. Secara keseluruhan, terdapat kira-kira sedozen klise atau mitos yang paling ketara. Saya mahu meningkatkan kecekapan. kerja pengajaran mereka dan mendedahkan maksud mitos ini bukan sahaja kepada pelajar mereka, tetapi juga kepada pengguna Internet yang ingin tahu.

Mitos pertama

Mitos ini boleh dirumuskan seperti ini: "Pelaburan asing menyumbang kepada penyelesaian masalah struktur ekonomi Rusia." Ini bermakna pelaburan pergi, pertama sekali, ke dalam sektor sebenar ekonomi dan menyumbang kepada pembangunan asas material dan teknikal industri pembuatan (pembinaan semula perusahaan sedia ada, pengembangan kapasiti pengeluaran, pengenalan teknologi baru untuk meningkatkan kecekapan pengeluaran, penciptaan industri berintensif sains, dsb.)). Dan, dari masa ke masa, ini akan membolehkan Rusia beralih daripada negara berasaskan sumber kepada jentera dan peralatan pengeksport kuasa industri, dan produk berintensif sains yang lain.

Malangnya, angan-angan dilepaskan sebagai nyata. Mari kita gunakan sumber seperti Rosstat. Menurutnya, pinjaman daripada bank asing kepada organisasi Rusia untuk pelbagai pelaburan pada tahun 2008 berjumlah angka yang sangat mengagumkan: 2.563.8 bilion rubel. Jika anda mengumpul, maka ini adalah 2.5 trilion rubel! Dan jika anda menukarnya kepada dolar pada kadar 1 dolar AS = 30 rubel, anda mendapat jumlah yang mengagumkan sebanyak 85.5 bilion dolar! Ya, dengan bantuan pelaburan asing sedemikian, perindustrian sepenuhnya boleh dijalankan dalam tempoh sepuluh tahun! Lebih bersih daripada Stalin. Walau bagaimanapun, saya mesti mengecewakan pembaca kami. Hampir 93 peratus daripada semua pinjaman ini dikeluarkan untuk pelaburan dalam apa yang dipanggil "aset kewangan", i.e. dalam urus niaga dengan sekuriti. Dan untuk pelaburan dalam aset tetap (aset fizikal) hanya kira-kira 7 peratus.

Pembaca kaustik akan berkata: mungkin pelaburan kewangan itu adalah pelaburan jangka panjang dalam saham dan bon perusahaan Rusia dan, akhirnya, bertujuan untuk "perindustrian kapitalis" kami? Sekali lagi, saya mesti sedih pembaca: hampir semua pinjaman (kira-kira 98 peratus) bertujuan untuk "pelaburan kewangan jangka pendek." Ini dalam bahasa rasmi Rosstat. Dan dalam bahasa "setiap hari", ini adalah spekulasi kewangan cetek yang bukan sahaja tidak membantu sektor sebenar ekonomi, tetapi, sebaliknya, menghalang perkembangannya, keranamenyebabkan turun naik secara berkala dalam sebut harga pasaran perusahaan ini, memperkenalkan kekacauan lengkap dalam pengeluaran dan membawa perusahaan yang menguntungkan malah ke muflis. Untuk memberi pembaca yang tidak bersedia idea yang lebih jelas tentang apa itu "pelaburan kewangan", izinkan saya mengingatkan anda: pada 1997-1998. di Rusia terdapat ledakan dalam pasaran sekuriti yang dipanggil GKO (Kementerian Kewangan). Ledakan ini berakhir dengan teruk - dengan krisis. Tetapi pelabur asing dengan baik kemudian memanaskan spekulasi dengan GKO, mengeluarkan berpuluh-puluh bilion wang titik peluh kita dari negara (pembayaran balik GKO telah dijalankan daripada belanjawan negara).

Mitos kedua

“Pelabur asing melabur dalam aset tetap dan, dengan itu, menyumbang kepada pembangunan pengeluaran, kemajuan teknikal, pembaharuan produk, dsb. dan lain-lain.". Jika kita beralih kepada Rosstat atau Bank Rusia yang sama, maka organisasi ini akan memuaskan rasa ingin tahu kita tentang skala sebenar pelaburan asing dalam aset tetap (iaitu bangunan, struktur, mesin, peralatan, kenderaan dan harta lain yang dicirikan oleh tempoh yang lama. penggunaan). Nampaknya banyak juga yang diperolehi (walaupun susunan magnitud kurang daripada pelaburan dalam spekulasi kewangan). Tetapi hakikatnya adalah bahawa sebahagian besar daripada apa yang dipanggil "pelaburan dalam aset tetap" tidak mencipta modal ini (aset tetap), tetapi hanya membawa kepada peralihan objek yang telah dibuat lebih awal (dalam tempoh sejarah Soviet) daripada satu. sumber kepada yang lain. Perusahaan Rusia telah menjadi objek operasi spekulatif, dan pemilik baru mereka tidak memikirkan tentang meningkatkan pengeluaran, tetapi tentang cara meningkatkan (menggunakan teknologi kewangan) sebut harga pasaran perusahaan yang dibeli dan menjualnya semula dengan lebih menguntungkan. Sebelum ini, mereka membuat spekulasi dalam gandum, minyak, emas dan barangan lain, kini mereka membuat spekulasi dalam perusahaan besar. Perusahaan Rusia hari ini tidak diperintah oleh pekerja pengeluaran, tetapi oleh jenius kewangan.

Satu penghiburan: ini berlaku di seluruh dunia. Menurut anggaran pakar, dalam dekad yang lalu, hanya 1 daripada 5 dolar pelaburan langsung (pelaburan dalam aset tetap yang memberi pelabur kawalan ke atas perusahaan) diarahkan kepada penciptaan objek baharu, dan 4 dolar digunakan untuk membeli sedia ada. satu. Lebih kurang susun atur yang sama diperhatikan untuk pelaburan langsung asing di Rusia. Oleh itu, pelaburan asing dalam aset tetap tidak bermakna pembangunan ekonomi Rusia, tetapi pembelian perusahaannya dan penubuhan kawalan ke atas ekonomi Rusia oleh syarikat transnasional. Dan ahli ekonomi "profesional" seperti Encik Yasin sedang mencipta "skrin hingar" yang membolehkan menutup campur tangan pelaburan modal Barat di Rusia.

Mitos ketiga

"Pelaburan asing ialah wang yang datang dari luar negara." Kadang-kadang pelaburan asing sememangnya pergerakan wang dari satu negara ke negara lain dengan tujuan untuk melabur dalam aset kewangan atau bukan kewangan di negara tersebut. Tetapi tidak selalu dan tidak di semua negara. Ya, pada satu ketika, wang memang masuk ke negara ini, melintasi sempadannya (kadang-kadang maya, kerana hari ini penyelesaian dan pembayaran antarabangsa adalah penghantaran isyarat elektronik). Dan kemudian pelabur asing sudah boleh wujud di negara tuan rumah secara autonomi, mengembangkan operasinya dengan mengorbankan keuntungan yang diterima di negara tuan rumah. Dia boleh membuat pelaburan baharu dengan melabur semula keuntungan.

Sekarang mari kita beralih kepada data Rosstat. Menurut organisasi ini, pada tahun 2000, lebih daripada 60% pelaburan dalam aset tetap organisasi dengan modal asing telah disediakan dengan mengorbankan keuntungan yang diterima di Rusia, dan hanya 40% disebabkan oleh aliran masuk modal baru ke negara kita dari luar negara. Pada tahun 2005, bahagian ini menjadi sama dengan 80: 20, dan pada tahun 2008 - 75: 25. Dalam erti kata lain, pelabur asing semakin kukuh di Rusia kerana eksploitasi sumber asli dan manusia negara kita. Ia juga boleh dikatakan: dengan kekayaan dan tenaga kerja kami, kami membantu warga asing untuk mengambil akar yang lebih mendalam dalam ekonomi Rusia. Dan statistik kami mengambil kira sumber dalaman pembiayaan perusahaan dengan modal asing sebagai "pelaburan asing". Di atas kertas, ternyata "luar negara membantu kita", tetapi sebenarnya sebaliknya adalah benar: kita membantu memperkaya diri mereka di luar negara dengan mengorbankan rakyat kita:

- nenek moyang kita (buruh lepas yang terkandung dalam aset tetap yang dicipta semasa tahun-tahun perindustrian), - generasi semasa (buruh hidup), - anak dan cucu kita (sumber asli dan hutang atas pinjaman hari ini).

Mitos keempat

"Kehadiran modal asing di negara kita adalah kecil dan, oleh itu, tidak menimbulkan sebarang ancaman kepada ekonomi Rusia dan keselamatan Rusia secara keseluruhan." Mitos ini diperlukan untuk menyediakan perlindungan ideologi bagi pencerobohan pelaburan Barat yang berterusan, yang membawa kepada pengukuhan pesat kedudukan modal asing di Rusia. Sekali lagi, mari beralih kepada Rosstat. Beberapa tahun yang lalu, beliau mula menerbitkan statistik mengenai modal dibenarkan sektor utama dan industri ekonomi Rusia, termasuk mengikut jenis pemilikan. Atas sebab tertentu, nombor ini sangat jarang berlaku di media, jadi saya akan memetik beberapa daripadanya. Pada tahun 2009, bahagian perusahaan dengan modal asing (yang dikuasai oleh orang asing) dalam jumlah modal dibenarkan semua sektor ekonomi Rusia adalah 25%. Saya tidak tahu tentang anda, tetapi angka ini mengagumkan saya. Walaupun jelas bahawa ini adalah "suhu purata di hospital." Mari kita lihat sektor dan industri terpilih. Bahagian orang asing ("bukan pemastautin") dalam perlombongan ini ialah 59%! Kami mengatakan bahawa kami adalah negara bahan mentah. Mungkin, tetapi perahan bahan mentah dan galian tidak lagi berada di tangan kita. Selanjutnya. Untuk semua cabang industri pembuatan, penunjuk yang kami pertimbangkan pada tahun 2009 ialah 41%! Dan apa yang tersembunyi di sebalik angka purata ini? Dalam industri makanan, bahagian warga asing di ibu negara adalah 60%, dalam industri tekstil dan pakaian - 54%, dalam pengeluaran kok dan produk petroleum - 50%, dalam perdagangan borong dan runcit - 67%. Jadi keadaan adalah kritikal dan juga malapetaka. Dalam hampir banyak industri, kita tidak lagi memiliki apa-apa. Saya berpendapat bahawa keadaan sebenar adalah lebih teruk daripada yang dibentangkan oleh statistik Rosstat. Kerana banyak syarikat yang dipanggil "Rusia" sebenarnya dikendalikan oleh firma luar pesisir, yang mungkin disokong oleh syarikat dan bank multinasional. Atas sebab tertentu, baik kerajaan mahupun Duma Negeri tidak membincangkan data Rosstat yang saya petik. Lebih-lebih lagi, pihak berkuasa negeri ini sentiasa meneruskan pelbagai jenis inisiatif mengenai "menarik pelabur asing" ke negara ini.

Pinjaman dan pinjaman hari ini juga tergolong dalam kategori "pelaburan". Saya tidak akan memikirkan tentang ancaman peningkatan hutang luar negeri yang dijana oleh pinjaman dan kredit Barat, kerana semuanya nampak jelas di sini.

Mitos kelima

"Pelabur asing perlu mencipta pelbagai keistimewaan dan faedah supaya mereka mempunyai syarat yang sama dengan pelabur Rusia." Malah, banyak negara di dunia tidak teragak-agak untuk memberikan keutamaan kepada pelabur domestik mereka sendiri. Tetapi, oh baiklah. Pihak berkuasa "bermoral tinggi" kami berpura-pura bahawa mereka mengambil berat tentang "persamaan universal dan lengkap" di mana-mana dan dalam segala-galanya. Tetapi dalam kes ini, mereka perlu menjaga kedudukan yang sama dengan pelabur domestik, yang masih di Rusia sebagai anak yang tidak disayangi. Terdapat banyak sebab untuk ketidaksamaan ini (tidak memihak kepada pelabur domestik). Sebagai contoh, pelabur Rusia tidak boleh menggunakan sumber kewangan murah yang boleh diperoleh oleh pelabur Barat daripada pelbagai sumber yang berbeza. Sebagai contoh, dalam bank pembangunan (di negara kita, bank sedemikian telah diwujudkan beberapa tahun lalu berdasarkan VEB yang terkenal, tetapi ia jelas tidak memihak kepada pelabur Rusia). Bank Rusia sebenarnya menganjurkan "sekatan kredit" terhadap perusahaan Rusia (topik ini meluas, saya tidak akan membangunkannya di sini). Tetapi mungkin keutamaan yang paling penting bagi pelabur asing dalam ruang ekonomi kita ialah ruble yang dinilai rendah berbanding dolar dan mata wang rizab lain. Dan ia dipandang remeh sekurang-kurangnya dua kali berhubung dengan dolar AS (jika dibandingkan dari segi pariti kuasa beli). Ini bermakna pelabur asing boleh memperoleh aset Rusia dengan syarat yang sangat menguntungkan (sebenarnya, dua kali lebih murah, kerana dia menukar mata wang asing untuk rubel, yang diperlukan untuk membeli pada kadar keutamaan dan rendah). Saya tidak mahu pergi lebih jauh ke dalam selok-belok kadar pertukaran. Saya rasa pembaca sudah faham bahawa kerajaan Rusia untuk pelabur domestik yang bona fide adalah seperti ibu tiri yang jahat.

Mitos keenam

"Kita memerlukan pelaburan asing kerana negara tidak mempunyai sumber sendiri yang mencukupi." Mereka yang telah menguasai sekurang-kurangnya asas ekonomi tahu bahawa keluaran sosial kasar (keluaran dalam negara kasar) yang dihasilkan dalam negara, dari segi penggunaannya, terbahagi kepada dua bahagian besar: a) penggunaan semasa (apa yang dimakan, diminum, usang, digunakan dalam tahun tertentu); b) bakinya, yang dipanggil simpanan dan yang bertujuan untuk digunakan pada masa hadapan. Bahagian kedua KDNK ialah sumber pelaburan yang bertujuan untuk mewujudkan industri baharu, mengembangkan dan menambah baik sedia ada. Sesetengah negara hampir "memakan" KDNK mereka yang dicipta dan mereka mempunyai sedikit baki untuk pelaburan (atau pelaburan dibuat melalui pinjaman luar). Dan di sesetengah negara, sebahagian besar KDNK disimpan, yang memberi mereka peluang untuk membuat pelaburan berskala besar. Di Rusia, bahagian KDNK yang disimpan ialah 30-35%. Berbanding dengan kebanyakan negara (terutama dengan latar belakang negara Barat), ini adalah bahagian yang sangat kukuh. Tetapi jika kita beralih kepada Rosstat yang sama, kita akan melihat bahawa sebenarnya kira-kira separuh daripada bahagian yang disimpan dibelanjakan untuk pelaburan dalam aset tetap. Dan ke manakah separuh lagi hilang? Ia pergi untuk membiayai ekonomi negara lain, hampir secara eksklusif negara maju dari segi ekonomi. Apakah rupanya dalam kehidupan sebenar? Bank Pusat Rusia, menguruskan rizab pertukaran asing yang besar (diperolehi daripada eksport minyak dan bahan mentah lain; hari ini kira-kira $ 500 bilion), memperuntukkannya di Barat, memberi pinjaman pada kadar faedah yang rendah (dan selalunya - dengan mengambil kira inflasi dan perubahan kadar pertukaran - di bawah peratusan negatif) ekonomi negara lain. Oleh itu, separuh daripada potensi pelaburan Rusia digunakan untuk "membantu" Barat, yang tidak mengehadkan "orang tersayang" dalam penggunaan. Malah, "bantuan" ini boleh dilihat sebagai penghormatan bahawa negara kita, yang kalah dalam Perang Dingin, terpaksa membayar kepada pemenang, terutama Amerika. Dengan cara ini, sebahagian daripada "bantuan" kami dikembalikan kepada kami "dari atas bukit" dalam bentuk pinjaman pemangsa. Dengan tangan kita sendiri, kita membawa diri kita ke dalam ikatan hutang!

Menggunakan mitos ini sebagai contoh, kami sekali lagi yakin bahawa dalam keadaan ekonomi sebenar segala-galanya betul-betul "bertentangan" berbanding dengan apa yang dicadangkan oleh ahli ekonomi "profesional" dan media "Rusia".

Mitos ketujuh

"Pelaburan asing ialah aliran sumber kewangan dari negara lain ke Rusia." Banyak mitos berdasarkan fakta bahawa separuh daripada kebenaran dikatakan, dan separuh lagi didiamkan. Ini jelas dilihat dalam contoh mitos ini. Ya, pelaburan asing ialah pergerakan sumber kewangan "dari sana" ke arah "sini". Tetapi kami telah menyatakan di atas (mitos tiga) bahawa sebahagian besar pelaburan asing "memberi makan" kepada sumber dalaman dan bukannya luaran (pelaburan semula pendapatan perusahaan dengan penyertaan modal asing). Di samping itu, pembuat mitos Rusia kami sentiasa berhati-hati mengelakkan isu yang tidak menyenangkan seperti pemindahan pendapatan yang diterima di Rusia oleh pelabur asing di luar negara. Pendapatan ini terdiri daripada faedah ke atas pinjaman, dividen, sewa dan bayaran francais, dsb. Jadi, menurut data Bank of Russia, untuk tempoh 1995-2010. jumlah pendapatan pelaburan, yang dikeluarkan oleh warga asing dari negara kita, berjumlah 513 bilion dolar (purata 32 bilion dolar setahun) Jumlah yang sangat besar, melebihi jumlah semua emas dan rizab pertukaran asing Persekutuan Rusia hari ini. Juga sebagai perbandingan: pelaburan langsung asing terkumpul di Rusia pada 01.01. 2010 (data terkini yang tersedia dari Bank of Russia) berjumlah $ 382 bilion.

Oleh itu, pelaburan asing adalah seperti pam yang dilemparkan oleh syarikat Barat ke dalam ekonomi Rusia. Pada tahun 1990-an. Pelabur Barat "bergegas terlebih dahulu", secara aktif mengambil bahagian dalam penswastaan Rusia (membeli aset dengan sedikit) dan melancarkan "pam kewangan" yang kerap mengusir Rusia dan memanjangkan hayat Barat. Sebagai contoh, pelaburan dalam aset tetap organisasi dengan modal asing di Rusia pada tahun 2008 berjumlah 1.176 bilion rubel, dan sebahagian besarnya disediakan melalui pelaburan semula; dana yang dipindahkan dari luar negara hanya berjumlah 304 bilion rubel. Dengan kadar pertukaran ruble berbanding dolar 30: 1, ternyata dari luar negara datang dana untuk pelaburan dalam aset tetap kira-kira 10 bilion dolar AS. Dan jumlah pendapatan pelaburan bukan pemastautin (orang asing) di Persekutuan Rusia, menurut Bank of Russia, pada tahun yang sama 2008 berjumlah 88.7 bilion dolar. Berikut adalah ilustrasi statistik yang jelas tentang tindakan pelaburan asing sebagai "kewangan pam"

Pada ketika ini, saya menghentikan sementara penghitungan dan pendedahan mitos yang berkaitan dengan topik pelaburan asing di Rusia. Terdapat banyak mitos lain, tetapi semuanya bermuara pada frasa salah seorang wira Ilf dan Petrov: "Di luar negara akan membantu kami." Saya cuba untuk tidak pergi ke banyak kehalusan yang menarik hanya kepada ahli ekonomi dan pembiaya profesional. Permasalahan yang telah kita pertimbangkan, tentunya juga mempunyai dimensi politik, sosial, perundangan dan kerohanian serta moral. Sebagai contoh, adalah perlu untuk memahami mengapa orang kita hari ini secara sukarela membayar "tali" itu (pembelian aset Rusia dengan mengorbankan dana kita sendiri), di mana esok "pelabur asing" yang sama akan meyakinkan mereka untuk menggantung diri (dan secara sukarela). Statistik dan kategori ekonomi tidak dapat menjelaskan perkara ini. Sebabnya terletak pada alam rohani. Saya menjemput semua orang ke perbincangan yang luas (bukan sahaja ekonomi) dan bersedia untuk menjawab soalan.