Berapakah kos wang di negara yang berbeza

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Diubah suai terakhir: 2024-01-16 18:56

Kadar utama ialah peratusan di mana bank pusat negara meminjamkan wang kepada bank perdagangan. Mengapa peratusan ini mencapai nilai negatif di negara-negara "Billion Emas", dan di negara-negara pinggiran kapitalisme dunia, yang mana Rusia milik, mengambil nilai maksimum?

Untuk beberapa waktu sekarang, istilah "kadar utama" telah muncul dalam tajuk utama penerbitan kewartawanan. Kita bercakap tentang kadar utama Sistem Rizab Persekutuan AS. Kadar FRS berada dalam julat 0-0.25% selama beberapa tahun. Pada kadar ini, wang dalam ekonomi AS ternyata hampir percuma. Pada bulan September, Fed hampir menaikkan kadar, tetapi masih tidak. Akhirnya, pada 16 Disember 2015, buat pertama kali dalam tempoh lebih sembilan tahun, Rizab Persekutuan AS menaikkan kadar sebanyak 0.25 mata peratusan.

Pada akhir April 2016, pada mesyuarat Lembaga Rizab Persekutuan terdapat satu lagi perbincangan mengenai isu kemungkinan perubahan dalam kadar, tetapi ia ditinggalkan pada tahap yang sama 0.25-0.50%. Ngomong-ngomong, Donald Trump, semasa kempen pilihan rayanya, menarik perhatian kepada fakta bahawa peningkatan dalam kadar utama Fed boleh menyebabkan Amerika lalai. Pengarah Eksekutif IMF Christine Lagarde juga bimbang akibat daripada peningkatan itu, tetapi dia berkata bahawa ia boleh membawa kepada kejatuhan ekonomi global.

Dalam bahasa Rusia, bersama-sama dengan istilah "kadar utama", istilah "kadar sasaran" dan "kadar asas" digunakan sebagai sinonim. Ringkasnya, ini merujuk kepada penanda aras tertentu yang ditetapkan oleh bank pusat negara. Berdasarkan itu, peserta dalam hubungan kewangan menetapkan kadar faedah mereka sendiri ke atas pinjaman, deposit dan sekuriti. Dalam dokumen Tabung Kewangan Antarabangsa (IMF), penanda aras ini dipanggil The Central bank policy rate (CBPR). Secara literal - "kadar faedah dasar bank pusat." Walau bagaimanapun, tidak ada keseragaman dalam memahami apakah "kadar utama", dan, dengan itu, tidak ada perbandingan lengkap penunjuk CBPR antara negara. Di sesetengah negara, "kadar utama" bertepatan dengan "kadar diskaun", "kadar pembiayaan semula", "kadar repo", dsb.

Apakah sebenarnya kadar utama Fed? Di laman web institusi ini, kami membaca bahawa ini ialah kadar dana persekutuan. Bank-bank Amerika dikehendaki menyimpan sebahagian daripada rizab mereka dalam dana Rizab Persekutuan berpusat - bahagian ini dipanggil dana persekutuan. Jumlahnya berubah setiap hari, dan bank yang mempunyai lebihan rizab boleh memberikan lebihan ini buat sementara waktu kepada bank, tahap rizabnya telah menurun di bawah norma. Kadar di mana bank memberi pinjaman ialah kadar utama, atau kadar rizab persekutuan. Jawatankuasa Pasaran Terbuka 12 ahli Rizab Persekutuan mengundi untuk menyasarkan kadar rizab persekutuan berdasarkan keadaan ekonomi. Izinkan saya mengingatkan anda sekali lagi bahawa sejak Disember 2008 kadarnya berada dalam julat 0-0.25%. Nilai sebenar kadar yang ditentukan setiap hari pada masa ini berubah daripada 0.07% kepada 0.22%. Tidak pernah ada nilai kadar yang begitu rendah, walaupun pada tahun-tahun krisis ekonomi 30-an abad kedua puluh. Wang rizab persekutuan kini hampir percuma. Menurut pemimpin FRS, ini sepatutnya membantu bank dan seluruh ekonomi AS untuk mengatasi akibat krisis kewangan 2007-2009. Sebagai perbandingan: pada Jun 2006, kadar utama Fed selepas 17 kenaikan berturut-turut (lebih dua tahun) mencapai tahap maksimum 5.25%. Bagaimanapun, ini jauh dari rekod. Tahap tertinggi kadar itu dicatatkan pada 1980-1981, apabila Paul Volcker menerajui Fed dan Amerika mula beralih kepada landasan "Reaganomics". Kemudian kadarnya meningkat kepada 20%.

Walaupun kadar dana persekutuan hanya digunakan untuk pinjaman jangka pendek antara bank, kadar asas yang menentukan kos pinjaman kepada perniagaan dan individu. Dalam amalan perbankan Amerika, konsep "kadar pilihan" digunakan secara meluas, yang diberikan oleh bank perdagangan untuk pelanggan terbaik. Ia digunakan untuk menentukan faedah ke atas pinjaman kereta, pinjaman untuk pembiayaan perniagaan kecil dan talian kredit yang dijamin oleh hartanah kediaman, kad kredit. Secara tradisinya, kadar pilihan adalah tiga mata peratusan lebih tinggi daripada kadar dana persekutuan, dan bank hampir secara automatik (dengan beberapa pengecualian) mengikuti perubahan Fed. Apabila kadar dana persekutuan dinaikkan sebanyak 0.25 mata peratusan pada Jun 2006, banyak bank menaikkan kadar pilihan mereka dengan jumlah yang sama. Dan apabila pada Disember 2008 kadar itu diturunkan sebanyak 0.75 mata peratusan, bank menurunkan kadar pilihan daripada 4 kepada 3.25%. Dia kekal pada tahap ini selama 7 tahun. Mungkin, bermula dari tahun baru, bank-bank Amerika akan menetapkan kadar pilihan mereka pada 3.50%. Malah kenaikan kadar faedah ke atas pinjaman boleh menjejaskan kestabilan keadaan ekonomi di Amerika Syarikat. Jumlah keseluruhan hutang swasta Amerika atas pinjaman pada masa ini ialah 17 trilion. dolar, dengan 82% - hutang gadai janji, dan hampir 8% - hutang ke atas pinjaman pelajar. Selebihnya ialah hutang kad kredit, pinjaman kereta dan pengguna, dsb. Perbelanjaan rakyat Amerika hari ini ialah 2, 5-3 trilion. dolar setahun melebihi pendapatan sebenar. Terdapat ancaman bukan sahaja untuk pembayaran balik, malah untuk membayar dan membiayai semula hutang yang begitu besar. Gambaran yang tidak kurang membimbangkan sedang muncul berkenaan dengan hutang korporat ekonomi Amerika.

Bagaimanakah kadar utama Fed dibandingkan dengan negara lain? IMF cuba membuat perbandingan sedemikian untuk kira-kira enam dozen negara. Kajian semula dana termasuk kedua-dua negara Barat terkemuka ("bilion emas") dan pinggiran kapitalisme dunia (PMC). Ini adalah negara-negara membangun di Asia, Afrika, Amerika Latin, serta negara-negara baru yang telah muncul dalam ruang pasca-Soviet. Gambar untuk kedua-dua kumpulan negara sangat berbeza. Di bawah adalah jadual untuk dua kumpulan negara, disusun berdasarkan tinjauan IMF untuk tempoh 2007-2014.

Tab. satu.

Kadar utama negara Barat terkemuka dalam tempoh 2007-2014 (purata nilai tahunan,%)

Negara	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
USA	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
negara zon euro	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Great Britain	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Kanada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Switzerland	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Sweden	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Denmark	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Data dalam Jadual 1 menunjukkan bahawa di negara-negara Barat yang maju dari segi ekonomi dalam tempoh lapan tahun (bermula dari 2007), terdapat penurunan yang konsisten dalam kadar faedah bank pusat. Proses itu berjalan jauh sehingga di dua negara (Denmark dan Sweden) kadarnya menjadi sifar, i.e. bank pusat sebenarnya mula meminjamkan wang kepada bank perdagangan secara percuma. Dan di negara zon euro, kadar pada 2014 menghampiri sifar.

Perhatian diberikan kepada ciri dasar kadar faedah bank pusat negara maju, seperti kestabilan kadar utama. Sebagai contoh, purata kadar utama tahunan Sistem Rizab Persekutuan AS dikekalkan pada tahap yang sama selama lapan tahun - dari 2008 hingga Disember 2015. Bank of England telah mengekalkan kadar faedah pada tahap yang sama selama hampir tujuh tahun (sejak 2009).

Dalam kumpulan negara maju, kebanyakan bank pusat mengekalkan kadar pada tahap tidak melebihi 1%. Kadar faedah tertinggi dalam kumpulan ini dicatatkan di Australia (2, 50%) dan New Zealand (3, 50%).

Tab. 2.

Kadar utama beberapa negara pinggiran kapitalisme dunia dalam tempoh 2007-2014. (purata nilai tahunan,%)

Negara	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Congo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chile	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brazil	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesia	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Belarus	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazakhstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Kami melihat gambaran yang sama sekali berbeza dalam kumpulan negara di pinggiran kapitalisme dunia. Di kebanyakan negara, purata kadar faedah tahunan bank pusat kadangkala diukur dalam dua digit. Nilai rekod dicapai di Congo, di mana pada tahun 2010 angka itu ialah 70%. Bank pusat negara ini terlibat dalam pemberian pinjaman kepada bank pada kadar faedah riba secara terbuka. Kadar faedah purata negara-negara pinggiran kapitalisme dunia adalah lebih daripada satu susunan magnitud yang lebih tinggi daripada kadar faedah purata negara-negara "bilion emas".

Satu lagi ciri negara PMK ialah turun naik kadar faedah. Dalam tempoh satu tahun, mungkin terdapat kenaikan atau penurunan mendadak dalam kadar. Sebagai contoh, di Republik Belarus pada tahun 2010 kadar tahunan purata ialah 10, 50% (yang dengan sendirinya adalah nilai yang sangat tinggi), dan pada tahun berikutnya ia melonjak kepada 45%, iaitu lebih daripada 4 kali. Dan di Congo, sebaliknya, pada 2011-2012. terdapat penurunan mendadak dalam kadar faedah daripada 20 kepada 4%, iaitu lima kali ganda. Daripada dibentangkan dalam jadual. Di tujuh negara, kadar faedah yang paling stabil adalah di Chile. Walaupun di negara ini pada tahun 2008-2009. terdapat peralihan mendadak daripada tahap 8.5 kepada 0.5%, dan pada tahun berikutnya terdapat peningkatan kepada 3.12%.

Tab. 3.

Kedudukan negara dengan kadar utama terendah (2014)

Tempat, tidak.	Negara	Kadar tahunan purata,%
1-2	Denmark	0
1-2	Sweden	0
3	Bulgaria	0, 02
4	negara zon euro	0, 05
5	USA	0, 13
6-8	Switzerland	0, 25
6-8	Israel	0, 25
6-8	Arab Saudi	0, 25
9-10	Great Britain	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Jadual 3 menunjukkan negara dengan kadar faedah minimum. Dengan beberapa pengecualian, ini adalah negara "bilion emas". Kumpulan pemimpin itu sebenarnya bukan 10 negara, tetapi 28, kerana zon euro merangkumi 19 negara anggota. Oleh itu, dalam kumpulan pemimpin dari 28 negara, 24 tergolong dalam "bilion emas".

Negara lain daripada kumpulan pemimpin itu ialah Bulgaria, Israel, Arab Saudi dan Bahrain. Kadar faedah luar biasa rendah di Bulgaria, salah satu negara paling mundur dari segi ekonomi di Eropah. Selain itu, "anomali" ini timbul pada 2008-2009, apabila kadar jatuh dari 5.77 kepada 0.55, dan setahun kemudian - kepada 0.18%. Bagi Israel, kadar faedahnya pada tahun-tahun sebelumnya adalah setanding dengan kadar negara-negara Eropah (mereka berada dalam julat 1, 0-2, 5%). Arab Saudi dan Bahrain adalah negara pengeluar minyak di mana kadar faedah secara tradisinya rendah.

Kami telah membentangkan gambaran perbandingan kadar faedah untuk 2014. Dan inilah rupa gambar pada penghujung 2015: ECB - 0.05% (kadar pembiayaan semula asas); Bank Negara Denmark - 0, 50% (kadar pembiayaan defisit kecairan); Swiss National Bank - 0.05% (kadar pinjaman). Dan di Bank Pusat Sweden, operasi REPO menerima kadar negatif - tolak 0.35%. Menurut data terkini, kadar faedah utama di Denmark telah pun turun kepada tolak 0.65%. Peralihan bank pusat ke zon tolak adalah satu gejala fakta bahawa kapitalisme klasik dengan faedah banknya semakin ketinggalan.

Tab. 4.

Penarafan negara dengan kadar utama tertinggi (2014).

Tempat, tidak.	Negara	Kadar tahunan purata,%
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Republik Belarus	20, 00
4	Tajikistan	18, 70
5	Persekutuan Rusia	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mongolia	12, 00
7-8	Sao Tome dan Principe	12, 00
9	Brazil	11, 75
10	Belize	11, 00

Jadual 4 membentangkan kedudukan 10 negara teratas dengan kadar faedah tertinggi. Beberapa negara ini berada dalam 10 teratas pada tahun-tahun sebelumnya. Antara "pemimpin" tetap ialah Ghana, Republik Belarus, Tajikistan. Oleh itu, Republik Belarus pada tahun 2007 menduduki tempat ke-13 dalam ranking. Pada tahun-tahun berikutnya: 2008 - 10, 2009 - 5, 2010 - 1, 2011 - 1, 2012 - 1, 2013 - 1- e.

Rusia juga secara berkala jatuh ke dalam sepuluh "pemegang rekod" teratas dari segi kadar faedah. Pada 29 April 2016 (dua hari selepas mesyuarat Fed, di mana kadar utama dibiarkan tidak berubah), Bank Pusat Rusia juga memutuskan untuk meninggalkan kadarnya pada tahap sebelumnya iaitu 11%. Rusia pada penunjuk ini kini berada di paras Belize dan sedikit di bawah paras Brazil pada 2014. Bank Pusat Rusia secara berkala membuat kenyataan tentang kemungkinan pengurangan faedah, tetapi ini tidak berlaku. Akibatnya, ekonomi Rusia mengalami masalah sesak nafas.

Dengan kadar kunci dua digit bank pusat, faedah ke atas pinjaman bank kepada individu dan entiti undang-undang di negara pinggiran kapitalisme dunia (PMC) ternyata riba. Mereka menyekat penduduk dan ekonomi, mendorong negara PMK menarik modal asing dan pinjaman. Akhirnya, terdapat peningkatan dalam hutang luar negeri dan peningkatan dalam pergantungan negara-negara IGC kepada negara-negara "bilion emas" dengan wang mereka yang murah atau hampir percuma.

Lihat juga: Valentin Katasonov dalam Perhimpunan Rusia (2016)

Mengapa seluruh ekonomi dunia 100% bayangan, dan mengapa tiada pasaran di dalamnya, kononnya satu pasaran? Apakah projek ekonomi alternatif di Rusia yang mempunyai nama kod "Noah's Ark"? Mengapa perbankan Islam adalah penipuan dan gembar-gembur? Apa yang perlu dilakukan oleh orang biasa dalam krisis?